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    立足香港 跨境联动 全面服务集团公司海外产业发展

    ag环亚娱乐平台 www.xxhhk7.cn 发布时间:2018-06-06

    ——中兵投资海外产融服务模式探索


    引 子

    2016年底,东北工业集团有限公司(以下简称“东北工业”)顺利完成西班牙德尔?;缫惶寤钅拷桓?,中兵投资管理有限责任公司(以下简称“中兵投资”)组织中兵国际(香港)有限公司(以下简称“中兵国际”)与境内中兵投资股权投资部及旗下股权投资基金,从最初海外信息收集、方案架构设计、项目估值分析,到最终境内股权投资合作、境外债权融资支持,全程参与其中,最终完美实现金融服务支撑、节省整体资金成本、获取部分外部收益三大目标,打响了中兵投资跨境联动全面产融服务的第一枪。


    立足香港,明确职责与定位

    集团公司是实施国家“走出去”战略的重要团队。随着近年来集团公司海外并购需求增加及海外产业的不断发展,强化海外产融结合,系统提升海外金融服务专业化和精细化程度,打造一支海外金融服务团队的思路应运而生,2015年底中兵投资联合北方工业公司在香港注册设立了境外投资平台——中兵国际;同时,中兵投资还设立了全资境外融资平台香港鑫汇有限公司(以下简称香港鑫汇)。按照集团公司赋予的“专业化境外投资、国际化融资和跨境资产配置”的使命和主责,中兵国际和香港鑫汇两个平台互相配合,迅速开展了以固定收益为主的金融资产投资,以服务集团海外并购为主的股权投资和并购基金搭建,以结构化票据、机构间拆借、资产质押融资和发行债券相结合的多层次筹融资体系搭建。

    成立两年来,中兵国际先后对凌云集团、东北工业集团并购提供估值分析支持和全面金融服务;对特能集团收购澳洲民爆项目等部分子集团海外项目提供资金支持等,作为集团公司海外综合性金融服务平台的作用逐步显现。截至2017年底,中兵国际资产规模近30亿港元,累计实现利润超过5000万港元;累计为集团公司及成员单位提供海外资金理财及贷款等金融服务超过3亿美元;香港鑫汇成功发行首笔海外私募无评级债券,有效探索和拓展了集团公司海外融资方式,从投融资协同、信息收集、财务咨询等各个方面,为集团公司海外资金保值增值、海外并购投融资支撑、海外运营资金保障等方面提供了全方位金融服务。


    跨境联动,发挥区域与平台优势

    认真履行集团公司赋予的核心使命,中兵国际在经营发展过程中逐步形成“以固定收益类配置为主,在风险可控情况下适当配置权益类资产,把握趋势性投资机会,依托结合集团产业,循序参与股权类资产配置”的经营思路和投资模式。通过境外高流动性类固收配置,尝试开展境外货币资金池管理,为海外成员单位有效提高存量资金收益提供服务;通过拓宽海外融资渠道、创新融资方式,为成员单位海外资金需求提供保障;通过搭建并管理海外并购基金,为集团公司海外并购提供全方位金融服务。同时,利用区位优势与多平台优势,中兵投资正组织中兵租赁平台和中兵财富平台与中兵国际开展多层次跨境联动与业务协同,挖掘大湾区潜在投资机会和粤港联动机会,尝试在业务联动、区域联动、资金联动三方面取得实质性突破。

     

    目前,中兵国际初步建立形成了涵盖海外股权投资、海外证券投资、海外投资咨询、资金融通“四位一体”的服务和产品体系。具体包括:一是协助各成员单位提供海外货币资金管理、海外委托理财、海外资产管理及投资咨询服务;二是提供包括海外发债融资、票据融资、日常资金拆借、跨境资金融通及协同、外汇管理等服务;三是搭建并管理海外并购基金,提供包括海外项目筛选及推荐、并购顾问及咨询、交易架构设计及估值分析等全方位并购服务;四是搭建境内外产业资本市场和金融服务市场桥梁,协助对接境内外投资银行、财务顾问、律师事务所等专业机构。


    全方位探索海外金融服务模式,助力海外产业发展

    近两年来,集团公司领导十分重视集团公司海外投融资平台建设并作出明确指示。尹家绪董事长到访香港时要求中兵国际:“与集团公司下属各海外平台开展横向合作,整合资源,并希望中兵投资调动和组织其他成员单位资金参与合作”。温刚总经理视察公司时明确指出:“利用好香港在金融、贸易、法律方面的优势,坚定不移地推进产融结合”。按照集团公司领导的指示要求,遵循海外金融市场规律,中兵国际开始了海外金融服务的探索之行,取得了阶段性成效。


    ——探索跨境风控与监管模式。公司自成立初期即坚持“风控先行、制度先行”,按照尹家绪董事长海外业务风险防控应始终坚持“一只脚在岸上”的指导原则,探索与搭建跨境风险防控垂直管理模式。公司所有业务事项均需取得在港专业律师事务所书面法律意见,针对不同业务类型,给予中兵国际董事会和经营团队部分授权,由中兵投资风控部人员参与中兵国际投委会决策并在中兵投资办公会通报的模式,通过授权机制、辅助决策机制和通报机制相结合,有效实现风险控制与合规管理的垂直管控与跨境协同。同时,根据中兵投资各项制度,结合海外实际情况,中兵国际现已制定管理类、业务类制度与操作准则18项,基本满足日常运营与业务规范需求;日常经营事项实行业务负责人与财务总监双签制度,并通过定期视频电话会议机制建立跨境办公信息沟通和协调机制,基本实现跨境信息传递无遗漏、跨境风险防控无死角。


    ——海外资金池搭建、海外货币资金管理。一是打通海外资金拆借及内部理财模式,申请并获得了香港警察署批准的放贷人牌照,搭建起小规模海外资金池,初步探索并实践了海外财资中心管理。二是把握发债时间窗口,获取低成本资金,通过配置高流动性低风险资产,覆盖资金成本的同时获得一定投资收益,并随时做好海外并购资金备付准备。三是在海外货币资金管理方式缺乏的环境下,将日?;醣易式鸢匆欢ū壤渲贸刹煌闷?、不同评级的债券资产,创新通过“票据杠杆融资变现+间接抵质押融资”的独有方式,保证了资金流动性与收益性的平衡,同时,通过外资银行间接抵质押融资,可随时获得低成本资金,为海外货币资金管理做出了大胆探索与实践。四是敏锐把握市场资金短缺时点,以高于当期存款的利率水平,尝试性进行了短期贴现承接金融机构银行存单的操作,有效丰富了货币资金管理方式,提高了日常资金收益。


    ——海外资产配置与投资管理。一是搭建业务渠道,借助中兵投资成熟的经营模式和广泛的合作渠道以及北方工业公司所属各香港平台属地化合作资源,中兵国际目前已对接在港银行机构、证券公司、基金公司、保险和资产管理类公司等金融机构近80家,逐步搭建起境外投融资合作架构,为全方位海外产融服务打下坚实的基础。二是配置金融资产,审慎开展了海外优先股、海外美元标准化债券、非标准化固定收益投资、港股IPO及股票二级市场、量化对冲专户、海外Reits投资、港股私有化项目、海外PE投资等多种类型投资业务的探索和尝试,以固定收益类配置为主,权益类资产配置为辅,并逐步尝试参与有固定现金流回报、退出路径明确的股权类资产配置。三是积极拓展境内渠道和资源协同,通过委托理财、结构化参与等方式,带动成员单位共同投资与配置资产。


    ——探索和构建海外多层次多渠道融资模式。一是协助集团公司成功发行了3年期总额2亿美元的首笔海外私募无评级债券,票面发行利率低于市场同期限同级别债券,有效探索和拓展了集团公司海外融资方式。二是全面打通了票据融资、债券专户质押式回购融资、自营股票质押融资、孖展账户配资等渠道,不仅能有效放大业务规模,而且能有效盘活已持有资产,提高资金运转效率。三是通过跨境授信额度切分、跨境增信的方式直接获得银行融资,经外管局内保外贷备案获得属地银行的流动资金贷款授信支持。四是启动增资扩股工作,未来将有效提高公司抗风险能力,并进一步提高业务保障能力,为集团公司提供更好的投融资服务。


    愿景:打造服务集团的海外“金融引擎”

    集团公司“十三五”规划明确提出,“运用兼并收购等方式,借力资本市场,推进海外项目开发建设,推动产业经营与资本运营融合互动发展”。这对中兵国际提出了新要求新期待。进入新时代,中兵国际将始终坚持“服务集团发展的首责”、始终坚持“立足香港的基点”,发挥金融服务“桥头堡”作用,利用渠道和资金便利,联合相关子集团开展海外技术、市场等资源的并购重组,助推集团公司优势产业(产品)的转型升级和持续发展;发挥国际货币市场和资本市场“前哨”作用,不断提高提前感知国际经济形势冷暖的能力,通过开展大类资产配置,获取资产风险收益。通过三年的努力,力争把中兵国际和香港鑫汇打造成为集团公司专业化境外投资平台、国际化融资平台和跨境资产配置平台,打造成为服务集团公司走出去发展战略的“金融引擎”。